La continuidad del superávit fiscal, el sendero bajista de la inflación y el sólido respaldo del FMI permitieron al oficialismo retomar la iniciativa política. Pese al freno en la actividad y los reclamos por las retenciones, el frente financiero profundizó su racha alcista.
El Palacio de Hacienda y la conducción política de la Casa Rosada lograron encauzar una semana clave para el programa de estabilización, retomando de forma decidida la iniciativa en la agenda pública. El diseño de la estrategia oficial consistió en capitalizar y poner en el centro del debate una seguidilla de indicadores macroeconómicos favorables: la confirmación de un nuevo mes de superávit financiero consecutivo, la desaceleración persistente del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y la fuerte acumulación de reservas internacionales que exhiben las arcas del Banco Central de la República Argentina.
Este combo de datos técnicos no pasó desapercibido para los operadores financieros, quienes salieron a convalidar de forma contundente la dirección trazada por el Poder Ejecutivo. El mercado de capitales respondió con un marcado optimismo que se tradujo en subas consecutivas para las acciones locales y un rally de los títulos públicos en dólares, lo que a su vez empujó la compresión de la tasa de riesgo país a mínimos de gestión. A este clima de pax cambiaria y financiera se le sumó el explícito espaldarazo del Fondo Monetario Internacional (FMI), cuyas autoridades ponderaron la velocidad del ordenamiento fiscal y allanaron el camino para los próximos desembolsos.
Sin embargo, el plano técnico del plan económico mantiene abiertos dos frentes de debate de alta sensibilidad estructural. Por un lado, la persistencia de las retenciones a las exportaciones agropecuarias sigue generando tensiones con las entidades del campo, quienes reclaman un cronograma urgente de rebajas para incentivar la liquidación de la cosecha gruesa. Por el otro, el termómetro de la actividad económica real y el consumo interno continúan mostrando los efectos de la fuerte recesión. Ante este panorama dual, el Gobierno apuesta a que el ordenamiento de las variables financieras funcione como el puente definitivo para iniciar una recuperación en forma de «V» durante la segunda mitad del año.
