En una nueva licitación, el Gobierno logró cubrir todos los vencimientos de la semana y sumó unos USD 150 millones adicionales. Aunque la economía real viene golpeada, el mercado financiero le sigue dando una carta de confianza al plan oficial.
En el mundo de las finanzas, no fallar a una cita de pago es sagrado, y esta semana el Ministerio de Economía cumplió con la suya. El Gobierno salió a buscar fondos para cubrir las deudas que se vencían y el resultado fue positivo: no solo logró renovar todos los compromisos en pesos, sino que además consiguió un «extra» de 150 millones de dólares. Esto significa que los bancos y fondos de inversión todavía ven atractivo el negocio de prestarle al Estado, lo que le quita una presión enorme al Banco Central.
La clave de este resultado es que el equipo económico ofreció títulos que protegen a los inversores contra la inflación o la subida del dólar. En un contexto donde nadie quiere quedarse con pesos en la mano que se derritan, estos instrumentos «atados» a la realidad del bolsillo son la única forma que tiene el Gobierno de financiarse sin tener que recurrir a la maquinita de imprimir billetes. Es, básicamente, una forma de ganar tiempo mientras intentan que el resto de las variables de la economía se acomoden.
¿Por qué esto te importa aunque no sepas nada de bonos? Porque si el Gobierno no lograba renovar esta deuda, tendría que haber emitido una montaña de pesos para pagar, lo que hubiera disparado el dólar y los precios en el súper al día siguiente. Que la licitación haya salido bien significa que hay una «pax financiera» momentánea. Por ahora, el mercado sigue comprando el plan oficial, pero la mirada está puesta en hasta cuándo podrá el Tesoro seguir pagando las tasas que pide el mercado para quedarse en pesos.
