El riesgo país superó los 700 puntos y los bonos argentinos registran fuertes presiones. Las dudas sobre el futuro económico, las elecciones de 2027 y el contexto internacional preocupan a los inversores.
La deuda argentina atraviesa uno de sus momentos más complicados de 2026. El riesgo país volvió a superar los 700 puntos básicos y alcanzó su nivel más alto del año, en medio de una creciente desconfianza de los mercados. El viernes 23 de octubre, el indicador elaborado por JP Morgan llegó a tocar los 717 puntos y terminó la jornada en 707, mientras los bonos soberanos continuaron mostrando debilidad.
Uno de los datos que más preocupa es el rendimiento de los títulos argentinos en dólares. El bono Global 2035 pasó de ofrecer una tasa cercana al 9,8% a comienzos del año a superar el 11%, mientras que algunos Bonares presentan rendimientos de entre el 12% y el 14%. Estas tasas reflejan que los inversores exigen una mayor compensación por el riesgo de prestarle dinero a la Argentina, lo que dificulta el acceso al financiamiento internacional.
La situación presenta una contradicción para el Gobierno de Javier Milei. Aunque la Argentina mantiene superávit fiscal primario, una deuda neta del Tesoro equivalente a aproximadamente el 35% del PBI y mejores perspectivas para los sectores energético y minero, esos indicadores todavía no alcanzan para recuperar la confianza de los mercados. A esto se suma el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, que encarece el financiamiento para las economías emergentes.
Sin embargo, uno de los principales factores de incertidumbre es el escenario político. A un año de las elecciones presidenciales de 2027, los inversores comienzan a evaluar qué ocurrirá con la política económica y cómo se afrontarán los importantes vencimientos de deuda previstos entre 2028 y 2031. El desafío para el Gobierno será demostrar que la estabilidad fiscal puede sostenerse en el tiempo y recuperar la confianza necesaria para que la Argentina vuelva a financiarse a tasas más bajas.
